2024一開年，CRO行業全球TOP10榜單中有兩家就遭遇了一記悶棍。首當其沖當然是藥明系再次深陷美國生物安全法案旋渦之中，導致股價大幅下挫，連累同行。另一家就是龍沙關閉廣州生物藥工廠引起業內一片嘩然。正所謂樹大招風，或許這些都只是小插曲而已。
年年歲歲花相似，歲歲年年人不同。重新盤點下全球CRO的TOP10，其中還是有不少變化值得討論。一是LabCorp進行拆分，新成立的Fortrea是一家純臨床CRO，與之前收購的Covance有所不同。二是Syneos在完成了并購之后完成了私有化退市，而Catalent被Novo Holdings收購之后是否也會被私有化退市，也值得關注。三是藥明系又多了一個成員，或者說是又下了一個金蛋，那就是專注于偶聯藥物的藥明合聯。
總體來說，除了兩家主營生產外包服務的Lonza和Samsung保持較高水平增長之外，其余CRO都是保持低位增長，甚至倒退。
注釋：1）本榜單涵蓋了廣義上的CRO，業務領域涵蓋新藥研發相關的臨床前研究、臨床試驗、藥學開發以及原料和藥品委托生產（CDMO和CMO）等；2）Thermo按Laboratory Products and Services事業部的PPD和Patheon計算；3）WuXi包括藥明康德、藥明生物和藥明合聯，合并收入按匯率7.0467折算為美元；4）Lonza收入為67.17億瑞士法郎，匯率按1.116折算為美元；5）Syneos在2023年9月完成私有化未公布年報，此處按公司2023年預期；6）Catalent 財年為2022年7月到2023年6月；7）Samsung收入為36949萬韓元，匯率按100韓元=0.07683美元折算為28.39億美元。
IQVIA（艾昆緯）
艾昆緯在2023年延續2022年的緩慢增長，2023年營收達到149.84億美元，相比2022年增長4.0%。預計2024年收入將突破150億美元，達到154億美元到156.5億美元之間。
原先排在第一位的LabCorp在2023年完成拆分臨床業務，成立新公司Fortrea獨立運營。因此，艾昆緯時隔多年重新回到榜首。
公司現有三大業務板塊。技術和分析解決方案（Technology & Analytics Solutions）被譽為行業市場研究的金標準，在2023年收入58.62億美元，增長2.0%。研發解決方案（Research & Development Solutions）即臨床CRO業務，2023年增長6.0%達到83.95億美元。第三個板塊合同銷售和醫學解決方案（Contract Sales & Medical Solutions）在2023年收入7.27億美元，為負增長（-2.2%）預計將繼續下滑，不過相對體量較小，對公司整體業績影響不大。
2023年，公司全球員工87000人。
NO.2 Thermo（賽默飛）
賽默飛將收購得來的主營臨床研究的PPD和主營CDMO的Patheon，劃入兼賣儀器設備和試劑耗材的Laboratory Products and Services事業部。由于賽默飛在年報中并未再具體區分，因此賽默飛的CRO收入不詳。無論是基于之前PPD和Patheon收購前各自的收入進行推測，或者是直接采用Laboratory Products and Services事業部的收入都是不恰當的。
不過，2023年賽默飛在一份投資者日的業務介紹中采用餅狀圖對Laboratory Products and Services事業部的收入做了細分，由此可以大體得出PPD和Patheon的占比約為58.3%。2023年Laboratory Products and Services事業部收入228億美元，則PPD和Patheon合并收入約為132.92億美元。
PPD有35000多名員工，Patheon有8700名員工，合并43700名員工。
NO.3 WuXi（藥明系）
藥明康德、藥明生物和藥明合聯，按藥明系合并計算。
2023年藥明系合并收入84.44億美元，增長3.8％。員工人數保持不變，仍然是55000人。在經歷了連續多年高速增長之后，藥明系在2023年猛然踩下急剎車。
從收入地域分布來看，歐洲區占比迅速攀升，成為增長引擎。中國區業務有較大收縮，也印證了國內融資環境極度惡化導致CRO行業越發內卷。北美業務的占比在下降，或許就和美國一系列限制令和生物安全法案有關聯。
隨著新冠相關訂單的迅速退卻，面對復雜多變的國際市場，藥明系在積極拓展新的業務區域，如歐洲，同時也在大力布局新的業務板塊，如偶聯藥物和多肽/寡核苷酸（TIDES）。
NO.4 ICON（愛恩康）
在2021年收購PRA使得2021年和2022年收入出現大幅增長，不過在2023年的增長勢頭回歸行業整體水平。2023年收入為81.202億美元，相比2022年增長4.9%。
公司的前10大客戶的業績貢獻占比為41.4%，保持穩定。公司預計在2024年的收入為84-88億美元，增長幅度為3.4%-8.4%。
2023年，公司全球員工41100人。
NO.5 Lonza（龍沙）
2023年，公司收入67.17億瑞士法郎，實現10.9％增長。公司總收入的52％來自大藥廠。前10大客戶的收入貢獻也占到52%。2023年新增客戶130家，新增項目350個。
具體業務板塊中，生物藥依然是龍沙的主力，收入占比57%，增長17.6%。而細胞基因療法業績增長6.6%，低于2022年的13.6%；小分子業務增長11.2%，表現優于2022年；膠囊營養品則出現下滑，為-2.4%。
關于中國市場，在上一期年報中就提到新建的廣州生物藥工廠面臨市場需求疲軟的狀況。2024年1月直接宣布關閉工廠，只在中國保留銷售團隊，一時間在業內引起熱烈討論。
不過，關閉廣州生物藥工廠并不是表示龍沙在收縮陣地。相反，前些天龍沙宣布以12億美元收購羅氏的生物制劑工廠，并計劃追加投資5.6億美元進行升級改造。
全球員工18000人。
NO.6 Syneos（賽紐仕）
2023年5月，Syneos宣布以估值71億美元被私人財團收購，并于2023年9月完成交易同時退市。有意思的是，2023年10月Syneos聘請了Colin Shannon擔任新CEO。Colin此前是PRA的董事會主席兼CEO，因為PRA被ICON收購而離任。此次走馬上任算是重出江湖。
公司在私有化之前提交的最后一份財務信息顯示，2023年上半年收入27.23億美元，相比2022年上半年的26.97億美元略有增長。其中，臨床試驗板塊收入20.35億美元，而藥品銷售為6.87億美元。
不過， 2023年初公司預期全年收入為49.75億美元到51.75億美元之間，相比2022年增長-7.8%到-4.0%。可見公司對于2023年業績并不看好。
NO.7 Catalent（康泰倫特）
Catalent將業務分成兩大板塊，一是生物藥，包括蛋白、細胞與基因療法以及其他核酸藥物，主要客戶包括BMS、強生、Moderna和Sarepta等；二是制藥和消費保健，劑型包括口服固體制劑、軟膠囊、鼻噴、吸入和透皮給藥等，主要客戶包括拜耳、BMS、GSK、Haleon、輝瑞和寶潔。收入占比分別是46%和54%。
Catalent頭部市場占有率極高，包括前100家品牌藥品和消費保健品公司中的87家。每年生產近8000種產品的700億劑，相當于全世界患者和銷售者所服用產品的1/26出自Catalent。
公司在2023財年的收入為42.76億美元，相比2022年的48.3億美元，下降11％。在全球擁有17800名員工，流失率達到22%，包括13%主動離職，人數減少主要發生在美國。亞太區仍然保持600名員工。
2023年，Catalent一度可能會被“并購之王”丹納赫（Danaher）收入囊中，不過最終不了了之。反倒是在2024年初被Novo Holdings一舉拿下，意在為其旗下諾和諾德的司美格魯肽擴充產能，引起行業內熱烈反響，也讓諾和諾德與禮來的產能競爭愈演愈烈。
NO.8 Charles River（查士利華）
公司在2023年的收入首次突破40億美元大關，為41.29億美元，較上一年略有增長。具體來說，公司業務三大板塊：研究模型和服務（Research Models and Services，RMS）7.923億美元，增長7.2%；藥物發現和安全評估（Discovery and Safety Assessment，DSA）26.2億美元，增長6.9%；生產（Manufacturing Solutions）7.214億美元，下降了8.6%。
DSA部門是公司主要收入來源。從2023年第三季度開始，陸續收到客戶將訂單取消或延遲的要求，預計2024年的收入可能與2023年持平或只有低個位數增長。此外，2023年初公司在收到美國司法部的傳票后暫停從柬埔寨進口猴子，公司轉而完成收購毛里求斯猴廠Noveprim集團90%股權，實現控股。
2023年12月全球首個基因編輯細胞療法CASGEVY獲得美國和歐盟批準上市，該產品由公司孟菲斯工廠所生產。
在全球擁有21000名員工。
NO.9 Fortrea （富啟睿）
2023年7月，Fortrea從LabCorp剝離出來實現獨立運營。這是新公司首次公布年度業績。
Fortrea在2023年的收入為31.09億美元，相比2022年的30.96億美元，基本上保持不變。其中，主營業務臨床服務（Clinical Services）28.395億美元；而只有區區2.695億美元收入的輔助服務（Enabling Services），包括臨床試驗管理電子系統和患者支持服務，將轉讓給私募投資機構。
其實，Fortrea是2015年收購的Covance的1-4期臨床試驗和市場準入業務，加上2017年收購的Chiltern合并而來的。LabCorp將原先Covance的實驗室業務，包括中心實驗室和臨床前毒理等保留了下來建立Biopharma Laboratory Services，2023年收入27.74億元，增長2.9%。
Fortrea預計2024年收入在31.40億美元到32.05億美元之間，增長1.0%~3.1%，繼續保持低位增長。
NO.10 Samsung Biologics（三星生物）
三星生物也是一家強勢崛起的行業新星。2023年營收和利潤均創下歷史新高，分別達到3.6949萬億韓元（28.39億美元）增長23%和1.1137萬億韓元（8.56億美元）增長13%。公司預期2024年收入穩健增長10~15%。
收入和利潤背后是瘋狂簽單。截止2023年，公司累計訂單金額達到120億美元，與跨國藥企Top20中的14家有合作，包括2023年與輝瑞的8.97億美元、與諾華的3.91億美元以及與BMS的擴大合作。公司承擔的大生產項目累計88個，工藝開發項目累計112個。
為了滿足市場需求，公司也在一刻不停建設新工廠。第四工廠擁有產能24萬升在2023年開始運營。此外，ADC廠房和第五工廠預計分別在2024和2025年啟用。
